艺术学厕拍 新东方功绩不足预期引股价下落，高管称与董宇辉交流透明

北京时分2024年7月31日艺术学厕拍，中国西席就业提供商新东方西席科技集团有限公司(简称“新东方”，EDU/ 9901)公布死一火2024年5月31日的第四财季和财年未经审计财务功绩。

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当天好意思股盘前，由于功绩不足预期，新东方股价一度跌超7%，开盘后逐渐回升，死一火发稿，新东方股价68.99好意思元，跌0.38%。

财报泄漏，2024年第四财季新东方总净收入同比增长32.1%，达11.367亿好意思元；营业收入1050万好意思元，同比下降78.1%；鼓吹应占净利润同比下落6.9%至2700万好意思元；GAAP（通用管帐准则）营业利润率0.9%，非GAAP营业利润率3.2%。

财报电话会上，新东方实行总裁兼首席财务官杨志辉示意，功绩下降主要因为季度内公司加快产能推广、新整合旅游干系业务、对经管层和职工的终点激发，对该季度营业利润率产生了短期影响。瞻望跟着公司连接提高法度运用率和运营成果，下一财年西席业务的利润率压力将会减少。

新东方实行主席俞敏洪示意，2024年第四财季新东方国际备考和留学接洽业务同比分手增长约17.7%和17.3%。以成东谈主和大学生为对象的国内备考行状较旧年同时增长了16.4%摆布。新的西席业务蓄意在本财季收入同比增长50.3%，非学术指示课程在约60个城市提供，诱导了约875000名学生入学。另外，新东方智能学习系统和诞生在约60个城市被选拔，本财季约有18.8万活跃付用度户。

新东方首席实行官周成刚示意，跟着新东方主要西席业求达成可抓续增长，公司连接将资源分拨给在线并吞线下教授系统，并应用新工夫来提高西席和家具性量。自2022年4月东方甄选推出第一款自有品牌家具以来，两年时安分诱导并推出了400多个SKU，家具线从农业、食物和饮料家具扩展到多样家具类别。

7月25日，东方甄选（1797.HK）公告董宇辉辞职，东方甄选全资子公司与辉同业正经从东方甄选安适出去，由董宇辉个东谈主抓有其100%股权。俞敏洪示意，蕾丝女同对与辉同业的剥离很是缺憾，但基于东方甄选所靠近的实践情况，这一斥逐是不成幸免的，甚而对公司的发展是有平允的。

对与辉同业的剥离以及干系资金的解决，杨志辉未予过多回话，他在电话会上强调，剥离与辉同业的决定是公司与董宇辉进行大批透明交流明严慎作念出的，干系用度解决将鄙人一季度财报上表现。

2024财年，新东方净收入43.136亿好意思元，同比增长43.9%；营业收入3.504亿好意思元，同比增长84.4%；包摄净利润为3.096亿好意思元，同比增长74.6%。死一火2024年5月31日，新东方学校和学习中心总额1025所，较上个季度的911所和上年同时的748所分手加多了114所和277所。

当今，新东方领有现款和现款等价物13.894亿好意思元，领有14.894亿好意思元的如期进款和20.656亿好意思元的短期投资。公司董事会于2022年7月批准了一项股票回购蓄意，公司被授权在曩昔12个月内回购高达4亿好意思元的公司好意思国存托根据或平素股。这次公司董事会进一步批准将股份回购蓄意的有用时分延伸至2025年5月31日。死一火2024年7月30日，公司以约2.961亿好意思元从公开市集回购了揣测约730万股好意思国存托根据。

杨志辉示意，公司正在积存现款，抓续回购或向投资者分成，为鼓吹创造更多价值。

新东方瞻望，在2025财年第一季度(2024年6月1日至2024年8月31日)，总净收入(不包括东方甄选自有品牌家具和直播业务产生的收入)将在12.547亿好意思元至12.835亿好意思元之间，同比增长31%至34%。

申万宏源研报分析以为，在西席业务抓续高增，且产能推广提速的情况下，市集将着眼于新东方的成长性，因此产能推广下本钱用度前置带来的利润率压力将不再制肘公司估值擢升。但由于电交易务波动艺术学厕拍，申万宏源下调公司25/26财年收入预测至54.4亿/69.2亿好意思元（原盈利预测为56.9亿/72.3亿好意思元），下调公司25/26财年调度后归母净利润至4.93亿/6.72亿好意思元（原盈利预测为5.24亿/7.06亿好意思元）。